1 - Vamos começar criando a pattern que será usada no tutorial.

2 - Abra uma imagem de 50PX por 50PX.

2.1 - Crie uma nova layer ou CTRL+ALT+N.

2.2 - Com a ferramenta RECTANGULAR MARQUEE TOOL, faça uma seleção de 25PX por 25PX. Para isso configure assim a ferramenta:

2.3 - Coloque a seleção no canto superior esquerdo de sua imagem:

2.4 - Pinte a seleção de PRETO ou outra cor. Aqui no nosso exemplo usarei Amarelo:

2.5 - Duplique a layer 1 (clique com o botão direito sobre a layer e coloque em DUPLICATE LAYER). E mova a layer 2 para o canto inferior direito da imagem. Assim:

2.6 - Agora vá em EDIT > DEFINE PATTERN e coloque o nome como bandeira.

2.7 - Pronto, fizemos a pattern agora vamos á bandeira.

3 - Crie um novo documento de 500X500, fundo branco e 72DPI de resolução.

3.1 - Crie uma nova layer.

3.2 - Com a ferramenta RECTANGULAR MARQUEE TOOL, faça uma seleção de 300PX por 180PX. Para isso configure assim a ferramenta:

3.3 - Vá em EDIT > FILL. E configure assim:

3.4 - Sua imagem estará assim:

3.4 - Com a ferramenta de seleção, selecione as áreas em excesso e apague, até sua imagem ficar perfeita assim:

3.5 - Vá em EDIT > STROKE. E configure assim:

3.6 - Sua imagem ficará assim:

3.7 - Vá em FILTER > DISTORT > ZIGZAG. Configure assim:

3.8 - Vá em FILTER > DISTORT > WAVE. Configure assim:

3.9 - Vá em EDIT > TRANSFORM > ROTATE e incline um pouco a imagem para a esquerda.

3.10 - Sua imagem até aqui deverá estar assim:

3.11 - Crie uma nova layer.

3.12 - Segure CTRL e clique na layer 1 (a layer da bandeira). Repare que a bandeira foi selecionada.

3.13 - Selecione a ferramenta GRADIENT, e use assim:

3.14 - Agora coloque-a como REFLECTED:

3.15 - Ajuste a opacidade dela para 15%:

3.16 - Agora vamos usar a ferramenta, pinte nessa direção:

3.17 - Aperte CTRL+E, isso vai juntar a layer do GRADIENT com a da bandeira. Sua imagem estará assim:

3.18 - Sua bandeira está pronta, mas agora vamos ao ponto final, clique com o botão direito sobre a layer, vá em BLENDING OPTIONS.

3.19 - Em DROP SHADOW, configure assim:

4 - Final, sua imagem deverá estar assim:

OBS: Caso queira mudar a cor da bandeira agora, pressione CTRL+U para abrir a janela HUE SATURATION. Deixe a caixa COLORIZE marcada e mude as opções. Os resultados podem variar: