1 - Abra um novo arquivo, 400X400, fundo branco e 72DPI de resolução.

2 - Deixe sua Foreground Color na cor preta e sua Background Color na cor branca:

3 - Vá até FILTER > RENDER > CLOUDS para começar.

4 - Repare que foi criado um efeito parecido com de nuvem em seu desenho. Agora você irá distorcê-lo com a ferramenta Smudge:

4.1 - Com a configuração seguinte:

4.2 - Clique com o pincel e arraste em movimentos verticais de cima para baixo na sua imagem e só alguns de baixo para cima, faça isso com paciência, pois o resultado demora a aparecer:

5 - Duplique a camada, clicando com o botão direito do mouse sobre a camada e indo em Duplicate Layer:

6 - Com a layer ( camada ) Background selecionada, pressione CTRL+U para abrir a caixa de configuração HUE/SATURATION e configure para que a layer fique com cor amarelada:

6.1 - Faça o mesmo com a layer Background Copy, só que deixando-a com visual avermelhado:

7 - Vamos agora aos passos finais para o efeito de fogo. Marque a caixa Blend Mode como indica abaixo, ou até obter um efeito desejado:

Obs.: O que é Blend Mode? É esse menu mostrado abaixo:

Agora os modos do blend mode e o resultado obtido:

Color Burn:

Color Dodge:

Hard Light: